Märkte erholen sich, da die Inflation nachlässt

Investoren reagieren positiv auf den jüngsten Bericht zum Verbraucherpreisindex (CPI), der mit niedriger als erwarteten Inflationszahlen für Oktober die Märkte überrascht hat. Als „ein Schock für den Konsens“ bezeichnet, löste die Nachricht einen bullischen Trend an der Börse aus, schob die Aktienindizes nach oben und führte zu einem deutlichen Rückgang der Staatsanleihenrenditen.

Beachtenswert ist, dass es keinen monatlichen Anstieg der Hauptinflation gab – ein ungewöhnliches Phänomen, das ohne den Beginn einer Rezession stattfand. Darüber hinaus verzeichnete die Kerninflation – ohne die schwankenden Lebensmittel- und Energiesektoren – nur einen moderaten Anstieg von 4% im Jahresvergleich, was den kleinsten Zuwachs seit September 2021 markiert.

Expertenblick: Eine Verschiebung der Inflationserwartungen

Nach der Bekanntgabe des CPI-Berichts wurden die Aussagen von Lawrence Fuller, Leiter einer Investorengruppe und Autor von „The Portfolio Architect“, breit diskutiert. Fuller, der durchgehend argumentierte, dass die Inflation ebenso schnell nachlassen würde wie sie angestiegen ist, sieht seine Meinung durch die aktuellen Daten bestätigt. Seiner Ansicht nach sollten die Zahlen weitere Diskussionen über Zinserhöhungen stoppen und Ängste vor anhaltend hohen Zinsen reduzieren.

Fullers Kommentare scheinen darauf hinzuweisen, dass die professionelle Investment-Community mit ihrer pessimistischen Einschätzung die Möglichkeit einer Marktrallye zum Jahresende möglicherweise ignoriert hat.

Marktbewegungen von Michael Burry machen Schlagzeilen

Aktuelle SEC 13F-Einreichungen des bekannten Investors Michael Burry, der durch seine berühmte „Big Short“-Wette bekannt geworden ist, haben das Interesse der Märkte geweckt. Obwohl genaue Zeitangaben unklar sind, gab Burrys Scion Asset Management den Verkauf signifikanter bärischer Positionen bekannt, einschließlich 2 Millionen Put-Optionen auf den SPDR S&P 500 ETF und eine gleich große Anzahl auf den Invesco QQQ Trust – mit einem geschätzten Wert von etwa 1,6 Milliarden Dollar.

Dies folgt auf Burrys scharfe Warnungen vor einem enormen Marktzusammenbruch und seiner Beschreibung der aktuellen Situation als „die größte spekulative Blase aller Zeiten“, wobei er Parallelen zur Finanzkrise von 2008 zieht.

Breite Marktrallye in Gang

Der positive Inflationsbericht führte dazu, dass der Nasdaq aus dem Korrekturniveau herauskam und die „Magnificent Seven“ – die führenden Technologieunternehmen – einen kollektiven Wertzuwachs von über 200 Milliarden Dollar verzeichneten. Doch profitierten nicht nur Tech-Unternehmen vom Aufschwung: Auch kleinere Unternehmen, die im Jahr 2023 bisher hinter größeren zurückgeblieben waren, erlebten eine signifikante Erholung.

Der Russell 2000, ein Indikator für Small-Cap-Aktien, beendete die Sitzung mit einem beachtlichen Plus von 5,4% und schaffte es somit ins Plus für das laufende Jahr. Diese weit verbreitete positive Stimmung weist auf ein wiederauferstandenes Vertrauen in den Aktienmarkt hin, das über die Tech-Elite hinaus reicht.

Erwartungen an den nächsten Schritt der Fed

Inmitten dieser positiven Marktstimmung bringt Lawrence Fuller eine weitere Perspektive zur Diskussion und richtet den Fokus auf die bevorstehenden Mitteilungen der Federal Reserve und die letzte Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) des Jahres. Laut Fuller sollte Jerome Powell als Vorsitzender der Fed entschlossenes Handeln bewahren, um einen unkontrollierten Anstieg der Aktienbewertungen zu verhindern und einen möglichen Zinsrückgang abzuwenden, welcher inflationsfördernde Prozesse auslösen könnte.

So blickt der Markt gespannt auf die kommende Strategie der Fed und fragt sich, ob deren Rhetorik das wiedergefundene Marktzutrauen widerspiegeln oder eher eine Note der Vorsicht einführen wird, um den neuen Enthusiasmusschwung einzudämmen.