Der jüngste taubenhafte Kurs der Federal Reserve hat die Annahmen der Händler bestätigt, die schon Ende Oktober begannen sich abzuzeichnen, als die Fed es vermied, den Zinssatz zum zweiten Mal in Folge zu erhöhen. Das führte zu Verunsicherungen bezüglich zukünftiger Zinsanhebungen und löste einen signifikanten Aktienmarkt-Rally aus. Erwähnenswert ist hierbei, dass sich der S&P 500 von einer Korrektur innerhalb von nur 16 Handelstagen erholte – ein Phänomen, das seit den 1970er Jahren nicht mehr beobachtet wurde. Gleichzeitig fiel die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen über Nacht unter 4,30%, ein deutlicher Rückgang im Vergleich zu den fast 5,00%, die vor dem letzten Fed-Meeting verzeichnet wurden.

Für eine Zinspause sprechende Fed-Mitglieder

Mehrere Mitglieder der Federal Reserve, einschließlich solcher, die früher für höhere Zinsen eintraten, deuten nun auf ein potentielles Innehalten in der Verstraffungspolitik hin. Gouverneur Christopher Waller hat betont geäußert, dass die gegenwärtige geldpolitische Haltung effektiv das Wirtschaftswachstum verlangsamt und die Inflation in Richtung des 2%-Ziels lenkt.

Auch Gouverneurin Michelle Bowman schreckte davor zurück, eine Zinserhöhung im nächsten Monat zu befürworten und schlug stattdessen vor, etwaige weitere Anhebungen anhand neu eingehender Daten zu entscheiden – insbesondere wenn sich die Inflation nicht abschwächt oder man das gesetzte Ziel verfehlt.

Zunehmende Zuversicht bei Investoren durch wirtschaftliche Indikatoren

Wirtschaftsdaten, die eine positivere Prognose unterstützen, lassen bei Investoren Optimismus aufkeimen. Der Markt spekuliert mittlerweile mit der Möglichkeit von Zinssenkungen, und einige Vorhersagen gehen davon aus, dass diese Kürzungen bereits im ersten Quartal 2024 beginnen könnten.

Führende Investoren wie Bill Ackman von Pershing Square rechnen mit einem baldigen politischen Umschwung. Diese angepassten geldpolitischen Ausblicke beeinflussen auch den US-Dollar: Dieser nähert sich seinem niedrigsten Stand seit Monaten.

Vorausgesagter Abwärtstrend des US-Dollars im Kontext der Wechselkursdynamiken

Die Entscheidungen der Federal Reserve hinsichtlich ihrer Geldpolitik werden nach Analysen der ING Economic and Financial Analysis als primärer Faktor für den prognostizierten Abwärtstrend des US-Dollars im Jahr 2024 angesehen. Es wird erwartet, dass weichere Wirtschaftsdaten aus den USA wahrscheinlich einen schwächeren Dollar zur Folge haben werden. Obwohl man annimmt, dass das aktuelle Quartal seinen Schwung behalten wird, stehen Prognosen so da: Die Wechselkurse zwischen Euro und Dollar sowie Dollar und Yen werden bis zum Jahresende ungefähr auf ihrem aktuellen Niveau bleiben. Mit Blick auf das Jahr 2024 rechnet man damit, dass das sogenannte kurze Ende der US-Zinskurve in Erwartung einer geldpolitischen Lockerung durch die Fed sinkt und somit bis zum nächsten Sommer möglicherweise eine Abwertung des Dollars herbeiführen könnte.