Die kommende Woche wird den Marktappetit auf neue erste Börsengänge (IPOs) testen. Arm Holdings (ARM), der Chipdesigner, plant, sein Angebot am Mittwoch zu bewerten und am Donnerstag mit dem Handel zu beginnen. Es wird erwartet, dass dieser Schritt als das größte IPO von 2023 heraussticht. Mit einem geschätzten Emissionsvolumen von $4,7 Milliarden und einer Marktkapitalisierung von $50,8 Milliarden wird dieses Angebot das vorherige $4,4 Milliarden-Listing von Johnson & Johnsons Gesundheitssparten-Abspaltung, Kenvue (KVUE), im Juli überflügeln. Diese Entwicklung dürfte der größte US-IPO seit Rivians (RIVN) Eintritt im November 2021 sein.

Anlageaussichten

Das IPO von Arm ist der zweite Börsengang des Unternehmens; sein erstes Listing erfolgte bereits 1998, bevor es 2016 von SoftBank (OTCPK:SFTBY) für $32 Milliarden übernommen wurde. Nvidia (NVDA), das zuvor von der KI-Chip-Begeisterung profitierte, hatte ebenfalls versucht, Arm für $66 Milliarden zu erwerben, stieß jedoch auf regulatorischen Widerstand. Aktuell „schätzt Arm, dass etwa 70% der Weltbevölkerung Arm-basierte Produkte nutzen“ – darunter Geräte wie Smartphones, PCs, Autos, Server und Netzwerkausrüstung. Das Unternehmen prognostiziert, dass sein Marktwachstum fast 7% jährlich betragen wird und bis Ende 2025 rund $247 Milliarden erreichen wird.

Marktaktivität

„Wir sehen erste positive Anzeichen,“ bemerkte Nelson Griggs, der Präsident der Capital Access Platforms bei Nasdaq. Er erklärte, dass bedeutende institutionelle Aktivitäten zum ersten Mal seit 18 Monaten wieder zugenommen haben, was zu einem Anstieg der M&A-Aktivität führte. Dieser Aufschwung bildet eine solide Grundlage für Bewertungen. Es gibt rege Aktivität, da Unternehmen ‚die Lage sondieren‘. Für Anleger, die breitere Exposition im IPO-Markt suchen, hat der Renaissance IPO ETF (IPO) in diesem Jahr eine Rendite von 36% verzeichnet, was mehr als das Doppelte des 16%-Gewinns des S&P 500 ist.

Auswirkungen und mögliche Konsequenzen

Sollte das IPO von Arm ein Erfolg werden, könnte dies den jüngsten IPO-Stillstand durchbrechen und den Weg für eine stetige Erholung im restlichen Jahr ebnen, wobei der IPO-Markt bis 2024 wieder normalisiert sein könnte. Falls es jedoch scheitert oder als überbewertet angesehen wird, könnte der Effekt genau das Gegenteil sein. Die Performance des Arm-IPO wird als Gradmesser für die Stimmung rund um Computerchips, Big Data und künstliche Intelligenz dienen. Außerdem wird sie Einblicke in die Risikowahrnehmung der Investoren bieten, einschließlich des Engagements in China und bei Open-Source-Architekturgruppen.