Bank of America (BAC) Aktienprognose für 2024, 2025, 2026. Kaufen / Verkaufen?

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Schlüsselthesen

• Berkshire Hathaway verkaufte zwischen dem 28. und 30. August Aktien der Bank of America im Wert von 848 Millionen US-Dollar.
• Die Reduzierung der Bank of America-Aktien durch Warren Buffett signalisiert Bedenken hinsichtlich einer möglichen Rezession oder zyklischer Ertragsrisiken.
• Aufgrund strategischer Anpassungen ist die Bank of America nun die drittgrößte Beteiligung im Portfolio von Berkshire Hathaway.
• Positive Inflationsdaten für Juli machen eine Zinssenkung im nächsten Monat nahezu sicher, was Risiken für die Nettozinserträge der Bank of America mit sich bringt.
• Die Aktien der Bank of America werden deutlich über ihrem historischen Kurs-Buchwert-Verhältnis gehandelt.

Faktoren, die den Aktienkurs von BAC beeinflussen

Der Verkauf von Aktien im Wert von 848 Millionen US-Dollar durch einen namhaften Investor wie Warren Buffett weist auf potenzielle Risiken hin. Dieser Schritt veranlasst andere Anleger zur Vorsicht, was möglicherweise zu einem Ausverkauf und einem Preisverfall führt.

Rezessionsängste können dazu führen, dass Anleger niedrigere Gewinne und höhere Zahlungsausfälle erwarten, was die Aktienkurse drücken kann. Zyklische Risiken könnten zu einer geringeren Rentabilität der Bank of America führen und sich negativ auf ihre Bewertung auswirken.

Eine erwartete Zinssenkung wird wahrscheinlich den Nettozinsertrag der Bank of America verringern und damit die Rentabilität verringern. Anleger könnten in Erwartung dieser geringeren Erträge vorsorglich Aktien verkaufen.

Ein deutlich über dem historischen Kurs-Buchwert-Verhältnis liegender Wert kann auf eine Überbewertung hinweisen. Angesichts potenzieller Risiken und geringerer erwarteter Erträge könnte dies zu einer Korrektur in Richtung des Buchwerts führen.

Kommentar

Warren Buffetts Entscheidung, Aktien der Bank of America im Wert von 848 Millionen US-Dollar abzustoßen, ist eine klare Warnung an die Anleger. Dieser Schritt, gepaart mit Rezessionsängsten und zyklischen Ertragsrisiken, lässt darauf schließen, dass Berkshire Hathaway in naher Zukunft potenzielle Fallstricke sieht. Wenn Buffett handelt, folgen andere, was oft zu einem umfassenderen Ausverkauf führt. Die Erwartung einer Zinssenkung durch die Federal Reserve erhöht die Komplexität noch weiter und droht, den Nettozinsertrag und die Gesamtrentabilität der Bank of America zu verringern.

Ergänzt wird der vorsichtige Ausblick durch die aktuelle Bewertung der Bank of America, die deutlich über ihrem historischen Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt. Diese Überbewertung könnte vor dem Hintergrund potenzieller wirtschaftlicher Herausforderungen und geringerer erwarteter Gewinne eine Marktkorrektur auslösen. Während sich die Anleger neu kalibrieren, führt die kombinierte Einflussstärke dieser Faktoren sowohl kurzfristig als auch im kommenden Monat zu einer pessimistischen Stimmung für die Aktie der Bank of America.

In diesem analytischen Finanzbericht beschäftigen wir uns mit einem interessanten Artikel von WideAlpha, der weiterhin eine optimistische Haltung zur BAC-Aktie vertritt. Mit einem beeindruckenden Portfolio von 551 Publikationen seit 2018 und einer engagierten Abonnentenbasis von 5.376 sind die Analysen von WideAlpha gleichermaßen beliebt und einflussreich. Den bereitgestellten Kennzahlen zufolge sind die Standpunkte von WideAlpha außerordentlich glaubwürdig, wodurch der Autor zu den höchsten Rängen der Finanzanalysten gehört. Dieser wohlverdiente Ruf wird durch eine hohe Veröffentlichungsrate weiter gestärkt, die ein Zeichen für fundiertes Fachwissen und Engagement dafür ist, die Leser über Markttrends auf dem Laufenden zu halten. Vor diesem starken Hintergrund muss WideAlphas optimistischer Ausblick auf BAC ernsthaft in Betracht gezogen werden.

Kernthesen aus dem Artikel

• Warren Buffett verkauft Bank of America-Aktien hauptsächlich aufgrund einer möglichen Rezession, einer hohen Bewertung und einer schwächelnden finanziellen Gesundheit der Verbraucher.
• Die Bank of America ist mit Gegenwinden wie zunehmenden Kreditverlusten, Verschuldungsrisiken und einem schwachen Kreditwachstum konfrontiert, was sie weniger attraktiv macht.
• Der Wettbewerbsvorteil der Bank wird aufgrund des Aufstiegs des digitalen Bankings schwächer und ihre Bewertung ist im Vergleich zu Mitbewerbern hoch.
• Buffett bevorzugt die Umschichtung von Kapital zu besseren Gelegenheiten, da die Bank of America nicht die idealen Kriterien von Berkshire Hathaway mit hoher Kapitalrendite und Wachstumsorientierung erfüllt.

Faktoren, die den Aktienkurs von BAC beeinflussen

Die Indikatoren deuten auf einen Anstieg der Zahlungsausfälle bei Kreditkarten und Autokrediten hin, was die Rentabilität der Banken beeinträchtigt. Dies hat dazu geführt, dass die Bank of America ihre Rückstellungen für Kreditverluste deutlich erhöht hat.

Banken arbeiten mit einer hohen Verschuldung, was die Probleme in Zeiten eines wirtschaftlichen Abschwungs verstärken kann. Eine Erhöhung der Verschuldung erhöht das Risiko von Verlusten, die die Kapitalbasis der Bank erheblich beeinträchtigen können.

Das Modell von Estrella und Mishkin schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Rezession auf 56 %, was zu höheren Kreditausfällen führen und Bankaktien erheblich beeinträchtigen kann. Im Vergleich zum S&P 500 erlebt die Bank of America in Rezessionen tendenziell stärkere Kursrückgänge.

Die Zinssätze werden voraussichtlich sinken, wodurch sich die Zinsspanne verringert, von der die Banken in letzter Zeit profitiert haben. Der Widerstand der Kunden gegen eine Senkung der Zinsen auf Einlagen kann die Margen weiter schmälern.

Das Gesamtkreditwachstum der Bank of America betrug im Jahresvergleich nur 0,5 %, was auf ein schwaches Wachstum des Kerngeschäfts hindeutet. Da das Kreditwachstum kaum mit der Inflation Schritt halten kann, ist das Gewinnwachstum gefährdet.

Der Aufstieg des digitalen Bankings schmälert den strategischen Vorteil des umfangreichen Filialnetzes der Bank of America. Mit der zunehmenden Verbreitung von Online-Banking könnte sich das Filialnetz der Bank eher zu einer Belastung als zu einem Vermögenswert entwickeln.

Die Bank of America notiert über ihrem 10-Jahres-Durchschnittspreis-zu-materiellem Buchwert-Verhältnis, was sie voll oder überbewertet macht. Diese Bewertung ist im Vergleich zu ihren Mitbewerbern besonders hoch, was sie als Investition weniger attraktiv macht.

Banken bergen oft überdurchschnittlich hohe versteckte Risiken wie mögliche Fehlentscheidungen, neue Vorschriften oder Bußgelder. Externe Risiken wie die Refinanzierungsmauer für Gewerbeimmobilien stellen potenzielle Bedrohungen dar, wenn auch weniger quantifizierbar.

Die geringere Eigenkapitalrendite der Bank of America im Vergleich zu anderen Investitionen von Berkshire Hathaway deutet darauf hin, dass es sich nicht um eine optimale Kapitalverwendung handelt. Möglicherweise sieht Buffett andernorts bessere Anlagemöglichkeiten mit höheren Eigenkapitalrenditen und investiertem Kapital.

Kommentar

Warren Buffetts Entscheidung, Aktien der Bank of America zu verkaufen, ist auf das Zusammentreffen von Faktoren zurückzuführen, die potenzielle Probleme für die zukünftige Rentabilität der Bank bedeuten könnten. Das Schreckgespenst einer Rezession, mit einer Wahrscheinlichkeit von 56 % nach dem Modell von Estrella und Mishkin, spielt eine bedeutende Rolle. In Verbindung mit einer hohen Verschuldung und einer unsicheren finanziellen Lage der Verbraucher erhöhen diese Elemente das Risiko von Kreditausfällen und finanzieller Instabilität innerhalb der Bank. Dies hat Buffett wahrscheinlich dazu veranlasst, seine Investition zu überdenken, insbesondere da erwartet wird, dass die Zinsspannen schrumpfen und das Kreditwachstum praktisch stagniert.

Auf der Bewertungsseite wird die Bank of America über ihrem zehnjährigen Durchschnittspreis-zu-materiellem Buchwert-Verhältnis gehandelt, was bedeutet Es scheint im Vergleich zu seinen Mitbewerbern überteuert zu sein. Buffett, der dafür bekannt ist, optimale Eigenkapitalrenditen anzustreben, könnte anderswo lukrativere Möglichkeiten finden. Trotz des robusten Filialnetzes der Bank untergräbt der Aufstieg des digitalen Bankings ihren Wettbewerbsvorteil, was die Aktie noch weniger attraktiv macht. Insgesamt deutet der kombinierte Einfluss dieser Faktoren darauf hin, dass Buffett außerhalb der Bank of America einen besseren Wert und ein besseres Wachstumspotenzial sieht.