Märkte steigen, während die Inflation sinkt: Das Gute, das Schlechte und das Hässliche des neuesten Inflationsberichtszeugnisses

Der neueste Inflationsbericht hat gemischte Reaktionen von Ökonomen und Analysten hervorgerufen, während die Marktreaktion eher eindeutig erscheint. Der Verbraucherpreisindex (VPI) für Juni zeigte einen Rückgang auf 3% im Vergleich zum Vorjahr (Y/Y), ein deutlicher Rückgang gegenüber der Headline-Rate von 4% im Mai. Darüber hinaus registrierte die Kerninflation, die die schwankenden Preise für Lebensmittel und Energie ausschließt, nur einen Anstieg von 0,2% im Vergleich zum Vormonat (M/M). Dies folgt auf sechs Monate, in denen sie um 0,4% oder mehr gestiegen ist. Am Tag der Veröffentlichung der Daten schlossen sowohl der S&P 500 (SP500) als auch der Nasdaq (COMP.IND) die Sitzung auf dem höchsten Stand seit über einem Jahr ab, was auf einen wachsenden Optimismus für eine sanfte Landung der US-Wirtschaft hindeutet.

Die optimistische Prognose

Der Leiter der Investmentgruppe, Lawrence Fuller, zeichnet ein vielversprechendes Bild und erklärt, dass die sinkende Inflationsrate eine solide Grundlage für den anhaltenden Bullenmarkt bei Aktien bietet. Fuller argumentiert, dass trotz der Tatsache, dass die Kernrate über dem Ziel liegt, die Anzeichen ihres Rückgangs offensichtlich sind. Er behauptet selbstbewusst, dass diejenigen, die vor Inflation warnen, Schwierigkeiten haben werden, Teile des Preisindex zu finden, die nicht mit der Gesamtrate übereinstimmen.

Die negative Vorhersage

Auf einer weniger positiven Note prognostiziert der SA-Analyst Justin Purohit, dass trotz des ermutigenden VPI-Berichts es unwahrscheinlich ist, dass das Ergebnis der Sitzung der Federal Reserve am 25.-26. Juli verändert wird. Er äußert Bedenken, dass das beharrliche Ansteigen der Fed das Risiko birgt, entscheidende Komponenten zu überschießen. Purohit argumentiert, dass die Verlangsamung dieser Elemente voraussichtlich im Laufe des Jahres zunehmen wird. Angesichts dieser Faktoren, schlägt er vor, dass die Fed möglicherweise auf einen politischen Fehler zusteuert.

Die realistische Analyse

Zuletzt bietet Mott Capital Management eine ausgewogenere Sichtweise. Sie glauben, dass, obwohl der Inflationszyklus auf den ersten Blick gut zu sein scheint, die Realität anders sein könnte. Sie betonen, dass Kerngüter und -dienstleistungen trotz geringer Verbesserungen relativ hoch bleiben. Diese Beobachtung stellt die langjährige Überzeugung des Marktes in Frage, dass die Inflation einfach verschwinden wird. Mott Capital Management schlägt vor, dass die größten Herausforderungen des Marktes, basierend auf den Daten, wahrscheinlich erst beginnen.