Hohe Erwartungen an die Q3-Gewinne trotz sinkender Nachfrage und hohen Zinssätzen

Gewinnerwartungen während der wirtschaftlichen Umbrüche

Der Beginn der Berichtssaison für das dritte Quartal geht nach einem starken Start insbesondere durch die Banken einher. Experten prognostizieren, dass Unternehmen dabei sind, die Vorhersagen zu übertreffen. All dies geschieht vor dem Hintergrund konstant hoher Zinssätze und sinkender Nachfrage. Der Leiter von Fear & Greed Trader aus der Investing Group merkt an: „Die allgemeine Stimmung bezüglich dieser Gewinnsaison ist eher vorsichtig und die Erwartungen scheinen angemessen zu sein.“

Hochrechnungen für den Gesamtmarkt

Refinitiv von LSEG erwartet eine Zunahme der Q3-Gewinne um 1,3% im Vergleich zum Vorjahr (Y/Y) für Unternehmen des S&P 500 (SP500). Obwohl es sich um ein minimales Wachstum handelt, wäre dies das erste Wachstum nach drei Quartalen mit stagnierenden oder fallenden Gewinnen. „Die projizierte Wachstumsrate für 2023 liegt aktuell bei etwa 2,3%, was den niedrigsten Stand seit 2020 darstellen würde,“ beobachtet Analyst Tajinder Dhillon. Er fügt hinzu, dass das dritte Quartal voraussichtlich einen geringfügigen Beitrag leisten wird, aber hohe Erwartungen an eine beträchtlich steigende Wachstumsrate im vierten Quartal bis zu ca. 10,8% bestehen. Im Gegensatz dazu erwarten die Analysten von Bloomberg Intelligence einen leichten Rückgang der Q3-Gewinne der S&P 500 Unternehmen um 0,8% im Vergleich zum Vorjahr. Sie glauben jedoch, dass es im vierten Quartal eine Erholung von etwa 6,2% geben wird.

Branchenleistung

Dhillon von Refinitiv rechnet mit einem stetigen positiven Y/Y Gewinnschub in den Sektoren Industrie und Konsumgüter. Andererseits erwartet er einen Rückgang der Q3-Gewinne in den Bereichen Materialien, Gesundheitswesen und Immobilien. Auch der Energiesektor scheint verwundbar zu sein mit voraussichtlich reduzierten Gewinnen wegen strenger Y/Y-Vergleichszahlen. Der Analyst David Trainer stellt fest, dass ungefähr 71% der S&P 500 Unternehmen Street Earnings gemeldet haben, welche höher als die Core Earnings ausfallen. Bei ca. 27% dieser Unternehmen liegen die Street Earnings unter den Core Earnings.

Mit Blick auf wichtige Aktien

Bei den in dieser Woche erwarteten Gewinnberichten stehen Unternehmen wie Tesla (TSLA), AT&T (T), Netflix (NFLX), Kinder Morgan (KMI) und Philip Morris (PM) im Fokus. Johnson & Johnson (JNJ) sowie Bank of America (BAC) haben bereits Q3-Ergebnisse vorgelegt, die die Schätzungen übertroffen haben. Weiterhin werden Goldman Sachs (GS) und United Airlines (UAL) heute ihre Gewinnzahlen bekanntgeben.